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近日，全球多家航運(yùn)公司陸續(xù)發(fā)布上半年業(yè)績(jī)。 盡管今年上半年國(guó)際運(yùn)價(jià)持續(xù)下跌，貨量略有下降，但航運(yùn)公司仍在賺很多錢 ，馬士基、赫伯羅特等龍頭航運(yùn)公司提高了年度利潤(rùn)預(yù)期?？梢灶A(yù)見，盡管今年的航運(yùn)市場(chǎng)不如去年那么繁榮，但利潤(rùn)仍將是全年的主題。

頂住運(yùn)價(jià)下跌的壓力，上半年還是賺了不少錢

根據(jù)全球航運(yùn)巨頭馬士基第二季度的財(cái)務(wù)報(bào)告，該公司的單季度收入同比增長(zhǎng)52%，利潤(rùn)同比增長(zhǎng)130%。這是馬士基連續(xù)15個(gè)季度實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。

除馬士基外，達(dá)飛第一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)兩倍多，赫伯羅特第二季度業(yè)績(jī)創(chuàng)下新高。許多主要航運(yùn)公司提高了利潤(rùn)預(yù)期，對(duì)今年的年度利潤(rùn)充滿信心。 可見，盡管今年航運(yùn)市場(chǎng)的繁榮不如去年，但利潤(rùn)仍然是全球航運(yùn)巨頭的主基調(diào)。

航運(yùn)公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)離不開運(yùn)價(jià)和貨運(yùn)量的增長(zhǎng)。然而，今年上半年，運(yùn)價(jià)下降，貨運(yùn)量下降。為什么航運(yùn)公司能賺很多錢？

長(zhǎng)約協(xié)議支撐底部，年度預(yù)期好轉(zhuǎn)

市場(chǎng)分析認(rèn)為，這主要是因?yàn)殚L(zhǎng)期協(xié)議運(yùn)價(jià)仍然很高 。根據(jù)馬士基財(cái)務(wù)報(bào)告，燃料等成本在第二季度繼續(xù)增加，貨運(yùn)量減少了7.4%，即期運(yùn)價(jià)已從峰值下跌，但公司合同運(yùn)價(jià)高于往年同期。馬士基預(yù)計(jì)其年利潤(rùn)將高于預(yù)期的四分之一左右，并表示運(yùn)費(fèi)逐漸正?；赡茉诘谒募径瘸霈F(xiàn)。

長(zhǎng)期協(xié)議在航運(yùn)公司業(yè)務(wù)中所占比例不低，許多大型航運(yùn)公司長(zhǎng)期協(xié)議占一半以上。換句話說， 今年履行的許多合同都是去年簽署的，以前的高運(yùn)價(jià)仍在實(shí)施中。因此，即使即期運(yùn)價(jià)下跌，航運(yùn)公司今年仍能保持高業(yè)績(jī)。

此外， 港口擁堵仍然存在。 5月和6月，歐洲港口擁堵，美國(guó)西海岸擁堵沒有明顯緩解。截至6月30日，全球36日，由于工人罷工、夏季高溫等因素.2%的集裝箱船滯留在港口，第二季度供應(yīng)鏈?zhǔn)茏?，運(yùn)輸能力受限，短期內(nèi)對(duì)運(yùn)價(jià)形成一定支撐。 盡管即期運(yùn)價(jià)有所下降，但整體仍處于較高水平。

然而，從需求方面來看，全球經(jīng)濟(jì)下行壓力增加，歐美國(guó)家通脹高，消費(fèi)意愿下降，航運(yùn)貿(mào)易增長(zhǎng)放緩，需求下降極大地影響了航運(yùn)業(yè)的信心。在提高利潤(rùn)預(yù)期的同時(shí)， 馬士基也發(fā)出警告，由于消費(fèi)者信心減弱和供應(yīng)鏈?zhǔn)芏?，港口與倉(cāng)庫(kù)的庫(kù)存將持續(xù)增加，今年全球海運(yùn)集裝箱需求將放緩。 許多行業(yè)分析也認(rèn)為，國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)的超級(jí)周期已經(jīng)達(dá)到頂峰，下半年運(yùn)價(jià)將繼續(xù)下跌。

對(duì)航運(yùn)公司而言， 長(zhǎng)期合同的高運(yùn)價(jià)、持續(xù)的港口擁堵和第三季度傳統(tǒng)旺季的貨運(yùn)需求足以支撐今年的利潤(rùn)水平。 然而，隨著超級(jí)航運(yùn)周期的結(jié)束，業(yè)績(jī)的下降也是不可避免的。航運(yùn)業(yè)是一個(gè)典型的周期性行業(yè)，利潤(rùn)波動(dòng)是行業(yè)的正常狀態(tài)。對(duì)于航運(yùn)公司來說，也需要遵循趨勢(shì)，提前調(diào)整布局。