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當(dāng)深圳亞馬遜賣家陷入封號危機時，一家跨境電子商務(wù)公司正在如火如荼地沖刺IPO。

4.5賽維時代擬在創(chuàng)業(yè)板上市

6月29日，賽維時代科技有限公司（以下簡稱賽維時代）完成財務(wù)數(shù)據(jù)更新。根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審計規(guī)則》第六十六條的有關(guān)規(guī)定，深圳證券交易所恢復(fù)了其發(fā)行上市審計。東方證券是其贊助商，計劃籌集資金6.22億元。

今年4月1日 IPO申請文件中記載的財務(wù)資料過期，深圳證券交易所暫停發(fā)行上市審查。

賽維時代成立于2012年，是深圳跨境電商聚集地華南城的知名大賣家(大賣家)之一3.6亞馬遜、Walmart、Wish、eBay第三方電商平臺和 SHESHOW、Retro Stage 等垂直品類自營網(wǎng)站銷售，有Ekouaer、Avidlove、Homdox、 Coocheer、ANCHEER 等多個品牌，主要銷售服裝配飾、運動娛樂、百貨等時尚生活產(chǎn)品。

招股說明書顯示，2018-2020賽維時代年營業(yè)收入分別為22.45億元、28.79億元和52.53歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1億元-0.07億元、0.54億元和4.51億元。收入和利潤均實現(xiàn)成倍增長。

招股說明書強調(diào)多個風(fēng)險提示

▍Amazon平臺集中度高

Amazon該平臺是賽維時代最大的第三方電子商務(wù)平臺，其銷售收入呈逐年增長趨勢。

報告期各期，賽維時代在Amazon平臺實現(xiàn)的銷售收入分別為13.56億元、19.67億元和 36.821億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為60.50%、68.33%和70.12%，占比較高。

如果平臺因市場競爭、商業(yè)戰(zhàn)略或當(dāng)?shù)貒艺谓?jīng)濟環(huán)境的變化而降低市場份額，公司未能及時調(diào)整銷售渠道戰(zhàn)略，將對銷售產(chǎn)生負面影響。如果公司主要品牌的亞馬遜賬戶被關(guān)閉，將產(chǎn)生明顯的不利影響。

▍關(guān)閉商店的風(fēng)險

賽維時代產(chǎn)品種類繁多，品牌眾多?；跇?gòu)建品牌矩陣、發(fā)展多品類業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略考慮，采用跨境電子商務(wù)行業(yè)常見的多賬戶開業(yè)模式Amazon、Wish、eBay 以及 Walmart 等第三方電商平臺經(jīng)營多家門店。

招股說明書顯示，截至2020年底，公司第三方平臺店數(shù)已達1405家。

其中826家用于開店、無實際經(jīng)營、無人員的子公司(以下簡稱店鋪公司)。

在這方面，賽維時代在招股說明書中解釋說，亞馬遜和其他平臺并沒有禁止該公司開設(shè)多個多品牌管理的子公司。商店公司的設(shè)立/取消是基于公司的發(fā)展戰(zhàn)略，而不是避免平臺的業(yè)務(wù)規(guī)則。

然而，亞馬遜的政策在實際實施中存在很大的不確定性。多賬戶商業(yè)模式可能存在違反平臺政策的風(fēng)險，導(dǎo)致大量第三方電子商務(wù)平臺商店關(guān)閉，導(dǎo)致營業(yè)收入和利潤規(guī)模大幅下降。

▍ 稅收監(jiān)管風(fēng)險

報告期內(nèi)，公司收入主要來自海外，特別是北美和歐洲，有義務(wù)在這些國家和地區(qū)申報和繳納間接稅。自2018年以來，美國、德國和英國相繼出臺了跨境電子商務(wù)間接稅征收法律法規(guī)。

由于公司產(chǎn)品銷售范圍廣，涉及國家多，跨境電子商務(wù)間接稅政策不斷修訂和完善，公司可能存在一定的間接稅支付風(fēng)險。

▍ 存貨管理風(fēng)險

在報告期末，公司存貨賬面價值分別為 3.96億元、4.66億元及8.511億元。報告期內(nèi)，公司存貨周轉(zhuǎn)率分別為 1.72 次/年、2.26 次/年及2.65 次/年，自2018年以來，公司存貨周轉(zhuǎn)率持續(xù)上升。

但如果公司的產(chǎn)品未來不能繼續(xù)跟上市場需求的變化，導(dǎo)致庫存周轉(zhuǎn)不良，周轉(zhuǎn)率下降，則可能存在庫存價格下跌的風(fēng)險。

除存放在內(nèi)FBA除倉庫存貨外，公司存放在海外倉庫、國內(nèi)倉庫存貨或其他途中存貨。如果管理不善、損失或損壞，將造成公司財產(chǎn)的直接損失，進而對經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。