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今天的主要跟大家聊一下下面的話題，首先是關(guān)于現(xiàn)在A股市場(chǎng)行情的一些核心的問題。關(guān)于人民幣戰(zhàn)略關(guān)于各個(gè)概念板塊的一些邏輯發(fā)表一些個(gè)人的看法。第二個(gè)呢，是跟大家詳細(xì)的聊聊通脹率，為什么第三呢？

是法國的馬克龍開始訪美了，美聯(lián)儲(chǔ)做出了最新的表態(tài)，美股暴漲可以做怎樣的一個(gè)解讀。首先看一下今天的A股市場(chǎng)一直在讀免費(fèi)的認(rèn)同，文章的朋友可能還記得最近兩周以來，我個(gè)人比較看好的方向呢？主要就是以銀行為代表的藍(lán)籌白酒為代表的消費(fèi)，還有就是新能源這幾天以來呢？

銀行方向基本上已經(jīng)兌現(xiàn)了很多，所以從29號(hào)開始，我一直在日?qǐng)D文章里面建議，大家關(guān)注回落的風(fēng)險(xiǎn)可以關(guān)注一下，還沒有起漲的白酒代表的消費(fèi)股。今天消費(fèi)方向全線大漲，這一次有必要意外的一點(diǎn)就是牛奶面包零食，這些漲的比較好超越白酒。不過還好啊，老馬個(gè)人在日的文章中提到很多次的一個(gè)酒企，我給它的定義是郭廣昌面臨破產(chǎn)都不肯賣的核心資產(chǎn)今天的表現(xiàn)還不錯(cuò)。

我個(gè)人認(rèn)為在一輪幾個(gè)月的完整行情中，白酒可能才是核心板塊。為什么中國的機(jī)構(gòu)這么喜歡白酒呢？很多散戶嘲笑說，中國只有醬香酒科技，其實(shí)我個(gè)人倒是沒有那么大的意見，你看美國它也有橫跨兩次世界大戰(zhàn)的可口可樂對(duì)不對(duì)。中國錯(cuò)過了兩次科技革命，所以說真正的科技股很少，但是消費(fèi)公司呢？

它也有它獨(dú)到的護(hù)城河，我覺得這也無可厚非。大消費(fèi)這個(gè)類別里呢？30年后不會(huì)倒閉的公司，基本上只有白酒這個(gè)類型了白酒方向大周期，我認(rèn)為還沒有走完，這是一點(diǎn)個(gè)人觀點(diǎn)，請(qǐng)大家批判性的參考，不要直接照搬操作。為什么看好消費(fèi)這個(gè)方向呢？離不開兩件事，一個(gè)是政策優(yōu)化，一個(gè)是央行之前說的通脹預(yù)期抬升的問題，昨天給大家講到了偏賣的這個(gè)問題啊。

十一月份的拍賣跌到了四十八以下說實(shí)話，我并不擔(dān)心，但是有一個(gè)問題就更加嚴(yán)重，就是今年十一個(gè)月有七個(gè)月的拍賣都在五十以下，這就不能用偶然的這種波動(dòng)解釋了問題的根源，并不是中國任何產(chǎn)業(yè)政策貨幣政策或者是財(cái)政政策所導(dǎo)致的，而是大家都知道的那點(diǎn)事。

老板這個(gè)人知道啊，我還跟大家說了一個(gè)明年三月份的賭約，今天又有一條重要的新聞，就是醫(yī)學(xué)專家的一個(gè)回應(yīng)啊，什么內(nèi)容呢？大家可以自己去看我發(fā)出來可能會(huì)涉嫌違規(guī)可能有的朋友說哦，這也不是官方有關(guān)部門的表態(tài)啊，它沒有法律效力啊。

我想說的是啊，那可能是你的覺悟太低了。這么多官媒刊登這樣的文章，答案幾乎是都已經(jīng)堆到臉上了。還有一個(gè)問題跟通脹有關(guān)就是人民幣匯率之前跟大家聊過這個(gè)問題，但是有的朋友表示沒有看懂，這里再簡單的說兩句。在過去的半年多時(shí)間里，美國最大的問題是通脹，所以需要把他國內(nèi)的美元轉(zhuǎn)移出去。

多買其他國家的商品。但是與此同時(shí)，由于眾所周知的那件事中國的通脹處于低位，但是急需用出口來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)人民幣貶值，同時(shí)是有利于中國的出口和美國的進(jìn)口的。所以說在這個(gè)周期里面的人民幣的表現(xiàn)就是以貶值為主，但是這一切在人民幣跌到特朗普時(shí)代發(fā)動(dòng)的摩擦所造就的人民幣的低點(diǎn)之后都變了。

首先，人民幣過分貶值直接挑戰(zhàn)的就是人民幣的國際化戰(zhàn)略，甚至連一帶一路這樣的頂級(jí)國策都會(huì)受到影響。其次，美國的通脹基本上也在這個(gè)區(qū)間附近出現(xiàn)了拐點(diǎn)，而同時(shí)受到美聯(lián)儲(chǔ)緊縮政策打壓的歐洲的反抗情緒也達(dá)到了一個(gè)極致，所以大家能發(fā)現(xiàn)從九月底以來，中國各個(gè)跟人民幣幣值有關(guān)系的部門態(tài)度是空前的激烈的之前，幾年都沒有出現(xiàn)過這種情況，甚至還擺出了一種要打擊冷戰(zhàn)的態(tài)度。

大約就是從這個(gè)時(shí)候開始我個(gè)人的觀點(diǎn)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)槿趺涝獜?qiáng)人民幣強(qiáng)歐元。這段時(shí)間，很多人都在人民幣貶值的時(shí)候，扛不住問我怎么看我的回答都是要相信央行這些都是在之前的視頻中跟大家詳細(xì)聊過的問題，現(xiàn)在的情況又變成什么樣了呢？

第一個(gè)美國的通脹已經(jīng)有了很強(qiáng)的下降的預(yù)期，我知道這個(gè)結(jié)論可能有的朋友有不同的意見，因?yàn)楦襟w的報(bào)道不符，但是我要提醒大家，即使在美股連漲10年的時(shí)候，也一定會(huì)有很多的媒體，沒有說過一句美股美國經(jīng)濟(jì)的好話，作為投資者要有自己的邏輯，當(dāng)美國已經(jīng)從歐洲亞洲吸走了足夠的實(shí)業(yè)之后下，一個(gè)戰(zhàn)略可能就是要促進(jìn)美元貶值來提振出口。

而現(xiàn)在的中國呢？面臨著通脹抬升的風(fēng)險(xiǎn)需要人民幣升值來對(duì)沖。而目前這個(gè)時(shí)候呢？外圍經(jīng)濟(jì)衰退需求減少與其提振出口還不如擴(kuò)大內(nèi)需，所以大家可以看到人民幣升值的趨勢(shì)已經(jīng)越來越明確，雖然中間肯定會(huì)有震蕩，但是基調(diào)可能已經(jīng)不會(huì)發(fā)生改變。還有就是美聯(lián)儲(chǔ)的問題。前兩天美聯(lián)儲(chǔ)一反常態(tài)在沒有任何經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐的情況下，突然嚇唬市場(chǎng)，我在視頻中還說了，這很可能是作為歐洲看的，因?yàn)轳R上要訪美。

歐洲央行剛剛說了一大堆話啊，什么這個(gè)歐洲的經(jīng)濟(jì)壓力，大要繼續(xù)加息之類的，但是馬上真的到了美國了，美國肯定還是要有一些的。讓步的之前，馬克隆公開的行程是去，美國是為了聊烏克蘭問題和伊朗問題，我就說了，這絕不是真實(shí)的目的。

歐洲自己都快火燒眉毛了，誰還管鄰居家打架的事兒。為什么歐洲對(duì)俄羅斯的這個(gè)石油限價(jià)遲遲的出不來，結(jié)果為什么說前段時(shí)間歐洲政要突然集體對(duì)中國改變態(tài)度都是一個(gè)原因，就是跟美國上演一樣，現(xiàn)在新聞報(bào)道已經(jīng)出來了，法國人跟拜登聊的還是美國那種歐洲企業(yè)的事。

美國呢？也已經(jīng)開始呃去安撫法國了。所以說這個(gè)時(shí)候美元指數(shù)繼續(xù)大漲，繼續(xù)從歐洲抽血的可能性非常小，所以大家看到了美聯(lián)儲(chǔ)的發(fā)言又變了，又變成這個(gè)寬松的預(yù)期了美股呢？又漲了。這里簡單說，兩句美股的問題啊，老百姓都知道最近兩個(gè)月以來，尤其是上面說的那一套這個(gè)呃中美歐博弈的這個(gè)事情出來之后呢？

我個(gè)人是持續(xù)的看好美股呢？很多人說美國經(jīng)濟(jì)要衰退，甚至崩潰我是不認(rèn)同的。美國這一次危機(jī)轉(zhuǎn)嫁的相當(dāng)成功。舉幾個(gè)例子，第一個(gè)特朗普和拜登一共放水了十幾萬億美元，全都發(fā)給美國。老百姓是變化，但是結(jié)果卻是歐盟的CPI已經(jīng)大幅的高于美國了。大家在考慮美國CPI的問題時(shí)，一定不要忘記這個(gè)因素就是如果物價(jià)漲了三倍，但是你手上的錢呢？

也漲了三倍。那CPI指數(shù)的實(shí)際的這個(gè)傷害是不是就沒那么大了呢？再有一個(gè)美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)大幅加息。送報(bào)以來，美國的拍賣數(shù)據(jù)出現(xiàn)了暴跌，但是跌了十五個(gè)月才跌到了50:00，四仍然在榮枯線以上?，F(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)開始放緩，加息力度了，是不是經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的概率也增加了呢？

再有一個(gè)除了2020年年初，因?yàn)楸娝苤哪羌滤鶎?dǎo)致的就業(yè)數(shù)據(jù)暴跌之外，美國的就業(yè)數(shù)據(jù)和就業(yè)率一直在保持上漲，這絕對(duì)不是一個(gè)衰退的經(jīng)濟(jì)體應(yīng)該出現(xiàn)的事情。說完了外圍呢？我們?cè)賮砘氐絿鴥?nèi)。接下來這段時(shí)間想跟大家聊聊歷史可能能加深大家對(duì)于通脹和貨幣政策這一些東西的一個(gè)理解。

這兩天在網(wǎng)上看到很多朋友在說上世紀(jì)90年代中國控制高通脹的往事，跟大家簡單的聊兩句看看這條跡象跟當(dāng)年的通脹相比，我們根本連通脹的毛都沒見過93年到97年中國的CPI幾乎翻倍。所以對(duì)比從1997年到2021年24年的時(shí)間，中國的CPI只漲了40%為什么當(dāng)時(shí)中國的芯片漲這么兇呢？

有這么幾個(gè)因素啊，第一個(gè)92年看起來改革已經(jīng)十幾年了，但其實(shí)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)還沒有完全放開，所以后面才有了那次一錘定音的講話。9年之前，市場(chǎng)的商品價(jià)格還是雙軌制商品供應(yīng)很少，但是固定的價(jià)格又很低，怎么辦呢？就有一些人用這個(gè)規(guī)定的平價(jià)買入，再在自由市場(chǎng)高價(jià)賣出，這些人就是所謂的倒?fàn)?年開始商品逐漸完全的放開，倒?fàn)敍]有了用武之地，但是商品供給少的問題并沒有解決供小于求，所以物價(jià)飛漲。

再有一個(gè)當(dāng)時(shí)為了大力發(fā)展經(jīng)濟(jì)銀行的貸款的力度非常大，甚至有很多人當(dāng)年就是靠從銀行貸款發(fā)財(cái)?shù)模@個(gè)大家可能也有所耳聞。這種情況呢？就造就了銀行壞賬的這個(gè)呃空前的多銀行壞賬怎么辦呢？怎么解決呢？有一個(gè)沒有辦法的辦法，就是加大貨幣供應(yīng)這樣銀行的壞賬呢？

就被稀釋了。總之就是在重重的因素作用之下，當(dāng)時(shí)發(fā)生了嚴(yán)重的通脹，那通脹是怎么解決的呢？第一個(gè)經(jīng)濟(jì)體制改革生產(chǎn)的商品變多了國企工人優(yōu)化組合之后，商品需求也有所下降，再一個(gè)醫(yī)療、住房教育等等。這些改革客觀上增加了民間的儲(chǔ)蓄需求。最后房地產(chǎn)和股市成為了不可或缺的蓄水池。

90年代，房地產(chǎn)和剛剛興起的中國資本市場(chǎng)絕對(duì)造富了相當(dāng)一部分人，其實(shí)背后是離不開國家的政策的變動(dòng)的。從這個(gè)解釋來看呢？呃聰明的朋友可能也發(fā)現(xiàn)了問題。但是不可否認(rèn)的是，上世紀(jì)90年代中后期，中國在相當(dāng)程度上解決了嚴(yán)重的通貨膨脹問題，不過緊隨而來的就是另一個(gè)極端。

1997年，東南亞金融危機(jī)引發(fā)的通貨緊縮跌到了負(fù)數(shù)經(jīng)濟(jì)遇到了更加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。不過那就是另一個(gè)議題了，今天呢？就不跟大家多聊了。好了以上就是本期視頻的全部內(nèi)容了，篇幅所限更多關(guān)于板塊和公司的信息分享，我會(huì)放在免費(fèi)的文章中，有興趣的朋友可以去看一下。